Глобальный зерновой рынок завершает затяжной цикл падения и готовится к переходу в выраженную восходящую фазу, формируя новые окна возможностей для крупнейших экспортеров.
Выступая на престижной конференции «Где маржа», организованной Институтом конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР), президент ведущего американского аналитического агентства AgResource Дэн Бассе представил детальный среднесрочный прогноз развития сектора.
По оценкам эксперта, после двух с половиной лет доминирования негативных ценовых трендов мировые котировки базовых зерновых и масличных культур возвращаются к росту.
Тем не менее, реализация позитивных прогнозов для отечественного АПК будет сопряжена с преодолением жестких инфраструктурных и геополитических барьеров.
Двойной триггер: военные риски Причерноморья и климатический фактор Эль-Ниньо
Новый виток удорожания продовольствия на мировых биржах обусловлен наложением сразу нескольких фундаментальных факторов, среди которых Бассе выделяет геополитическое напряжение и жесткие погодные аномалии.
Геополитическое давление.
Продолжительность российско-украинского конфликта и обострение американо-иранского противостояния выступают мощными проинфляционными триггерами.
Если эти столкновения затянутся до осени или конца текущего года, зерновые котировки получат сильнейший импульс к росту.
Логистический форс-мажор.
Серьезную тревогу вызывает систематический ущерб, наносимый портовой инфраструктуре и торговым судам в Причерноморье.
В AgResource опасаются, что из-за этих угроз совокупный экспорт из макрорегиона может сократиться на треть или даже наполовину.
Прямо сейчас международный рынок ведет себя недальновидно, не закладывая существенные премии за риск исполнения экспортных контрактов в портах РФ и Украины.
В случае продолжения атак на гражданский флот, мировые биржи отреагируют мгновенным взрывным скачком цен на 30–80%.
Климатический фактор Эль-Ниньо.
Природное явление способно критически снизить объемы мировых поставок пальмового масла, пшеницы и кукурузы.
Засуха уже больно ударила по урожайности в США и ряде стран Европы, в то время как в Причерноморье фиксируется избыточное переувлажнение. AgResource снижает прогноз глобального производства зерна на 2-3% по сравнению с прошлым годом.
Рекордный спрос и ценовой ориентир в $270 за тонну FOB
В то время как валовые сборы падают, глобальное потребление зерновых, напротив, ожидается на исторически максимальном уровне.
Соотношение мировых переходящих запасов к уровню потребления может снизиться до критических 14,4%.
Это станет вторым минимальным значением за всю современную историю после продовольственного кризиса 2007 года (13,6%), выступая мощнейшим фундаментальным фактором поддержки «бычьего» рынка пшеницы.
Математика балансов позволяет Дэну Бассе прогнозировать, что экспортные цены на пшеницу относительно российских предложений способны легко достичь отметки в $270–280 за тонну на базисе FOB.
Минимальная точка инвестиционного цикла по пшенице осталась в прошлом году, а по кукурузе и сое рынок нащупал «дно» в июне.
Окно возможностей с высокими ценами зафиксируется на период от года до двух, после чего, ближе к 2028 году, рынок может вновь вернуться в «медвежью» фазу снижения.
Выводы: логистические тиски для отечественного агробизнеса
Очевиден парадоксальный вывод: мир вступает в эпоху дорогого зерна, но российские аграрии рискуют оказаться в проигрыше и не ощутить этой сверхприбыли из-за жестких внутренних логистических ограничений.
Недавнее блокирование гражданского судоходства по мелководному Азово-Донскому каналу оставило для массовых отгрузок на внешние рынки лишь глубоководные порты Черного моря, Балтику, Каспий и железную дорогу.
Но оперативно перенаправить туда миллионы тонн сырья крайне затруднительно.
В этих условиях критически важными становятся инициативы государства по спасению маржинальности сектора.
Предложение Минсельхоза субсидировать 90% расходов на железнодорожные перевозки зерна из Ростовской области в порты Черного и Балтийского морей, включая компенсацию за возврат пустых вагонов, — это реальный рабочий инструмент для ликвидации локального профицита и защиты внутренних закупочных цен от обвала.
