Глобальный и отечественный зерновые рынки входят в новый сельскохозяйственный сезон в условиях беспрецедентного уровня нестабильности, ломающей привычные коммерческие стратегии холдингов.
Выступая на отраслевой конференции «Где маржа», генеральный директор Института конъюнктуры аграрного рынка (ИКАР) Дмитрий Рылько подчеркнул, что ключевыми дестабилизирующими факторами для индустрии стали военно-политическая напряженность в Ормузском проливе и Азово-Черноморском бассейне, а также глобальные климатические аномалии Эль-Ниньо.
Вывод очевиден: периоды ценовых ралли в текущем календарном году напрямую привязаны к безопасности портовой и судоходной инфраструктуры, что делает долгосрочное прогнозирование котировок крайне затруднительным.
Фактор «большого Юга» и сжатие регионального спроса
Согласно актуализированному прогнозу ИКАР, валовой сбор зерна в России в сезоне-2026/27 зафиксируется на сильной отметке в 139 млн тонн, из которых на долю пшеницы придется около 90 млн тонн.
Совокупный экспортный потенциал по пшенице оценивается базово в 44,6 млн тонн с возможностью среднесрочного разгона до 46 млн тонн.
При этом внутрироссийская география сборов претерпевает серьезные изменения, формируя вызовы для удаленных от портов макрорегионов:
Доминирование ЮФО и СКФО.
На экспортную площадку триумфально возвращается «большой Юг». За счет высокой урожайности в европейской части страны доля южных регионов в совокупных поставках пшеницы за рубеж подскочит с рекордно низких 57% прошлого сезона до внушительных 72% в текущем сельхозгоду.
Давление на Центр и Сибирь.
Избыточный профицит дешевого зерна на юге резко снижает интерес экспортеров и крупных переработчиков к закупкам дополнительных объемов в Поволжье, Центральной России, на Урале или в Сибири.
Локальные неурожаи.
Осложняет ситуацию и то, что Урал, Сибирь, а также соседний Казахстан столкнулись со снижением сборов из-за засушливых явлений.
Ловушка дисконта и балтийская альтернатива
Маржинальность производства базовых зерновых культур в России пока по-прежнему «оставляет желать лучшего».
Некоторую стабильность демонстрирует кукуруза в Центральном федеральном округе: ее рентабельность удержалась на приличном уровне за счет всплеска экспортного спроса со стороны Казахстана и Ирана.
Триада масличных (подсолнечник, рапс, соя) по доходности все еще опережает зерновой клин, однако прошлогодний провал цен на сою вынудил аграриев сократить площади под ней в текущую посевную.
Главный рыночный риск для экспорта пшеницы кроется в гигантском дисконте.
При любом обострении геополитических конфликтов в Азово-Черноморском бассейне покупатели начинают требовать скидку на российское зерно относительно причерноморских конкурентов — Румынии и Болгарии.
Исторически этот дисконт доходил до $40 за тонну, и сейчас он вновь удерживается на высоком уровне — около $25 на тонне.
На этом фоне, когда тонна пшеницы в Клайпеде торгуется по $275, для российских холдингов открывается стратегическое окно возможностей на Балтике.
